四川信托風(fēng)險(xiǎn)事件曝光后，迎來了被監(jiān)管部門實(shí)施強(qiáng)制管控的命運(yùn)。12月22日下午，中國銀保監(jiān)會(huì)四川監(jiān)管局（下稱“四川銀保監(jiān)局”）宣布，與四川省地方金融監(jiān)督管理局（下稱“四川金融局”）成立聯(lián)合小組，入駐四川信托對(duì)其實(shí)施監(jiān)管強(qiáng)制措施。

12月22日下午，四川信托召開了全體員工大會(huì)，四川銀保監(jiān)局和四川金融局相關(guān)人士到會(huì)宣布了以上消息，并宣布由四川銀保監(jiān)局、四川金融局和四川證監(jiān)局三方成員組成工作組，四川銀保監(jiān)局局長陳育林與四川省地方金融局黨組書記童夢(mèng)共同擔(dān)任工作組組長。 

銀保監(jiān)局同日發(fā)布的公告顯示，由于四川信托的四家股東——四川宏達(dá)（集團(tuán)）有限公司（下稱“宏達(dá)集團(tuán)”）、四川宏達(dá)股份有限公司（下稱“宏達(dá)股份”，600331.SH）、四川濠吉食品（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（下稱“濠吉集團(tuán)”）、匯源集團(tuán)有限公司（下稱“匯源集團(tuán)”） 拒不按照監(jiān)管要求歸還被挪用的資金，不配合風(fēng)險(xiǎn)處置，導(dǎo)致四川信托經(jīng)營形勢(shì)進(jìn)一步惡化，嚴(yán)重侵害信托產(chǎn)品投資者合法權(quán)益。因此，工作組對(duì)其采取監(jiān)管強(qiáng)制措施，自公告當(dāng)日起，限制上述股東參與四川信托經(jīng)營管理的相關(guān)股東權(quán)利。

這是繼7月新時(shí)代信托和新華信托被銀保監(jiān)接管后，又一家被監(jiān)管部門采取監(jiān)管強(qiáng)制措施的信托公司。

在本次會(huì)議之前，四川銀保監(jiān)局已向四川信托送達(dá)了行政處罰決定，擬對(duì)其相關(guān)違法違規(guī)行為實(shí)施行政處罰。 

早在2020年5月，市場(chǎng)便傳出四川信托“被托管”的消息，為此四川信托還在官網(wǎng)發(fā)布了澄清聲明。

6月11日，四川信托部分TOT（Trust of Trusts）信托產(chǎn)品逾期未能兌付，隨后被曝出資金鏈斷裂，陷入兌付危機(jī)。

四川信托風(fēng)險(xiǎn)事件暴發(fā)以來，四川銀保監(jiān)局多次與四川信托管理層及相關(guān)投資者進(jìn)行溝通。7月26日，四川銀保監(jiān)局曾發(fā)函回復(fù)投資者對(duì)四川信托的投訴稱，四川信托在關(guān)聯(lián)交易、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制等方面存在嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營規(guī)則的情況，嚴(yán)重危及穩(wěn)健運(yùn)行，損害投資者合法權(quán)益。目前已對(duì)其采取監(jiān)管強(qiáng)制措施，后續(xù)監(jiān)管措施正在推進(jìn)中。

不過，在本次大會(huì)上，未提及投資者所關(guān)心的四川信托的已逾期產(chǎn)品的兌付方案。陳育林在四川信托大會(huì)上表示，工作組將在全面摸清風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)的基礎(chǔ)上，制定最終的風(fēng)險(xiǎn)處置方案。

目前尚不知四川信托最終的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)敞口有多大。四川銀保監(jiān)局公告稱，工作組將督促四川信托盡快委托專業(yè)機(jī)構(gòu)提供經(jīng)營管理服務(wù)，防止風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)一步擴(kuò)大。同時(shí)，要求四川信托聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行全面評(píng)估，并研究制定實(shí)施資產(chǎn)保全方案。

在四川信托被強(qiáng)制管控當(dāng)天，《金融時(shí)報(bào)》在發(fā)布的銀保監(jiān)會(huì)信托部主任賴秀福專訪文章中指出，個(gè)別信托公司前期積累的風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，屬于單體機(jī)構(gòu)個(gè)案風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)影響整個(gè)信托業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)，當(dāng)前信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)整體可控。

違規(guī)經(jīng)營

四川信托被強(qiáng)制管控

自從6月暴雷以后，四川信托的風(fēng)險(xiǎn)處置工作有了進(jìn)一步進(jìn)展。

12月22日下午1點(diǎn)，四川信托同時(shí)在成都總部，北京、上海、廣州、重慶、南京、長沙、深圳業(yè)務(wù)分部召開了員工大會(huì)，四川銀保監(jiān)局、四川金融局和四川證監(jiān)局聯(lián)合組成的工作者成員到會(huì)。

陳育林和童夢(mèng)同時(shí)擔(dān)任聯(lián)合工作組組長，副組長則由四川金融局副局長帥旭、四川銀保監(jiān)局副局長周衛(wèi)江和四川銀保監(jiān)局二級(jí)巡視員劉期培擔(dān)任，工作組其余成員分別來自四川銀保監(jiān)局、四川金融監(jiān)管局和四川證監(jiān)局。

陳育林在大會(huì)上宣讀了四川信托被管控的公告。陳育林表示，近年來四川信托公司治理失效，內(nèi)控機(jī)制形同虛設(shè)，管理層漠視監(jiān)管法規(guī)，以隱蔽方式大量開展違規(guī)業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)不斷累積，經(jīng)營陷入困境，嚴(yán)重?fù)p害了信托產(chǎn)品投資者和公司債權(quán)人合法權(quán)益。 

“目前公司已不能正常開展經(jīng)營管理活動(dòng)，對(duì)金融秩序和社會(huì)穩(wěn)定帶來較大不利影響?！瓣愑直硎?。 

為了控制事態(tài)發(fā)展，壓實(shí)機(jī)構(gòu)主體責(zé)任，督促四川信托加快風(fēng)險(xiǎn)處置，盡快恢復(fù)正常經(jīng)營，四川銀保監(jiān)局、證監(jiān)局聯(lián)合四川金融局組成工作組，進(jìn)駐四川信托。 

在四川銀保監(jiān)局的公告中，宏達(dá)集團(tuán)、宏達(dá)股份、濠吉集團(tuán)和匯源集團(tuán)等四家股東被限制行使在四川信托股東（大）會(huì)召開請(qǐng)求權(quán)、表決權(quán)、提名權(quán)、提案權(quán)、處分權(quán)等權(quán)利。 

陳育林指出，四川信托背離受托人職責(zé)定位，將部分固有貸款或信托資金違規(guī)用于相關(guān)股東及其關(guān)聯(lián)方。在監(jiān)管部門責(zé)令整改后，相關(guān)股東仍拒不歸還違規(guī)占用的資金。 

陳育林表示，工作組將督促四川信托盡快改組董事會(huì)，聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)提供經(jīng)營管理服務(wù)，加快風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置。此外，還協(xié)調(diào)公安司法機(jī)關(guān)對(duì)違法違規(guī)行為依法查處，對(duì)股東及其關(guān)聯(lián)方違規(guī)占用的資金加快清收。 

風(fēng)險(xiǎn)事件始末 

四川信托的風(fēng)險(xiǎn)暴雷事件，肇始于TOT項(xiàng)目。

7月20日，宏達(dá)股份發(fā)布公告稱，由于受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)下行及新冠疫情影響，四川信托TOT項(xiàng)下項(xiàng)目無法及時(shí)償還信托融資，加之4月底四川信托停止TOT項(xiàng)目發(fā)行，導(dǎo)致出現(xiàn)流動(dòng)性問題。

彼時(shí)，當(dāng)四川信托停止發(fā)行新的TOT項(xiàng)目的消息傳出后，市場(chǎng)上便開始流傳四川信托資金璉緊張、“四川信托即將被接管，資金池業(yè)務(wù)全部停止”的消息。

針對(duì)該傳言，四川信托5月11日在官網(wǎng)發(fā)布聲明稱，經(jīng)營管理工作一切正常，各項(xiàng)業(yè)務(wù)均有序開展。對(duì)于相關(guān)不實(shí)言論，公司已向有關(guān)部門舉報(bào) 。

時(shí)隔一個(gè)月，四川信托部分TOT信托產(chǎn)品逾期未能兌付，其風(fēng)險(xiǎn)事件被曝于公眾面前。彼時(shí)有消息稱，四川信托TOT信托產(chǎn)品的總規(guī)模超過250億元，大多將于2020年年底前到期。

6月29日，四川信托在官網(wǎng)發(fā)布了“致投資者的公開信”，聲稱受全球經(jīng)濟(jì)下行、新冠肺炎疫情及停發(fā)TOT信托產(chǎn)品的影響，部分融資企業(yè)到期不能按時(shí)歸還信托資金，導(dǎo)致部分信托產(chǎn)品未能按期分配。

對(duì)于部分到期不能按時(shí)分配的信托產(chǎn)品，四川信托在公告中稱，將按照信托合同約定進(jìn)行延期，力爭(zhēng)在一年內(nèi)通過處置底層資產(chǎn)回收資金，并根據(jù)資金回收進(jìn)度及時(shí)進(jìn)行分配。同時(shí)，還提及將處置變現(xiàn)自有資產(chǎn)（宏信證券有限責(zé)任公司股權(quán)和川信大廈）、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等多種方式增強(qiáng)公司資本實(shí)力，補(bǔ)充流動(dòng)性，為更好維護(hù)投資者利益提供保障。

6月17日，四川銀保監(jiān)局相關(guān)人士亦在與投資人溝通會(huì)上回應(yīng)稱，四川信托的TOT底層資產(chǎn)大多逐步固化為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，如果繼續(xù)發(fā)行，則是依靠后續(xù)投資者認(rèn)購的資金兌付前面的投資者，卻并未向投資者真實(shí)披露底層風(fēng)險(xiǎn)，不符合相關(guān)監(jiān)管規(guī)定。 

在對(duì)四川信托實(shí)施監(jiān)管強(qiáng)制措施之前，四川銀保監(jiān)局已向其下達(dá)了行政處罰決定，擬對(duì)其相關(guān)違法違規(guī)行為實(shí)施行政處罰。

根據(jù)四川信托8月2日發(fā)布《關(guān)于近期工作進(jìn)展情況的通報(bào)》，截至2020年7月31日，四川信托TOT項(xiàng)目存續(xù)規(guī)模251.60億元，目前已到期未分配的TOT項(xiàng)目規(guī)模30.92億元。

四家股東怎么了

根據(jù)四川銀保監(jiān)局公告，四川信托將部分固有貸款或信托資金違規(guī)用于相關(guān)股東及其關(guān)聯(lián)方。在監(jiān)管部門責(zé)令整改后，其仍拒不歸還違規(guī)占用的資金。

2010年11月23日，四川信托重新登記成立。彼時(shí)引入10家股東，第一大股東宏達(dá)集團(tuán)與第三大股東宏達(dá)股份合計(jì)出資近7億元，分別持股32.04%和22.16%（合計(jì)持股53.75%），成為實(shí)際控制人。濠吉食品和匯源集團(tuán)則分別持股5.04%和3.84%。

其中，宏達(dá)集團(tuán)和宏達(dá)股份皆為劉滄龍所控制，劉滄龍?jiān)嗡拇ㄐ磐卸麻L。

公開信息顯示，目前以上四家公司均訴訟纏身，所持四川信托的全部或部分股份處于司法凍結(jié)或司法輪候凍結(jié)狀態(tài)。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者統(tǒng)計(jì)，今年以來，宏達(dá)集團(tuán)接到的開庭公告高達(dá)20份，其中包括多份涉及與安信信托（600816.SH）之間的金融借款糾紛。此外，四川信托發(fā)行的信托產(chǎn)品中，一些底層資產(chǎn)亦涉及多家爆雷公司，比如南京豐盛集團(tuán)等。

四川信托2019年年報(bào)顯示，2019年10月至11月，銀保監(jiān)會(huì)檢查組對(duì)其開展了公司治理專項(xiàng)現(xiàn)場(chǎng)檢查，并相應(yīng)提出了整改意見。

賴秀福在接受《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)表示，銀保監(jiān)會(huì)將加強(qiáng)信托公司股東股權(quán)管理，做好股東“陽光化”工作，強(qiáng)化股東資質(zhì)管理，嚴(yán)防股東不當(dāng)干預(yù)公司經(jīng)營等違規(guī)行為，加強(qiáng)關(guān)聯(lián)方識(shí)別和關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管。

此前，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《信托公司股權(quán)管理暫行辦法》及其配套文件，建立了對(duì)信托公司的“三位一體”股權(quán)管理全面框架，加強(qiáng)了對(duì)信托公司股東特別是主要股東從進(jìn)入到退出全流程的行為管控。

風(fēng)險(xiǎn)處置方案待解

四川銀保監(jiān)局公告稱，將在全面摸清風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)的基礎(chǔ)上，制定四川信托最終的風(fēng)險(xiǎn)處置方案，依法保護(hù)信托當(dāng)事人和公司債權(quán)人合法權(quán)益。信托產(chǎn)品投資者需根據(jù)四川信托官網(wǎng)發(fā)布的公告，按照規(guī)定的時(shí)間和方式對(duì)認(rèn)購的信托產(chǎn)品份額進(jìn)行登記，預(yù)計(jì)登記時(shí)間為3個(gè)月。

6月17日，四川信托董事長牟躍曾對(duì)外公布了一份自救方案，包括變賣川信大廈、引入戰(zhàn)投、轉(zhuǎn)讓所持宏信證券60%股份、股東增資、催收底層資產(chǎn)等。 

7月23日，四川信托董事會(huì)審議通過了《關(guān)于公開掛牌轉(zhuǎn)讓川信大廈房產(chǎn)的議案》及《關(guān)于公開掛牌轉(zhuǎn)讓宏信證券股權(quán)的議案》。

圖源：四川信托2019年年報(bào)

根據(jù)四川信托官網(wǎng)最新公告，截至2020年10月20日，其TOT項(xiàng)目賬戶資金余額10.7億元，已收回股票、股權(quán)、房產(chǎn)等資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目規(guī)模23.37億元，下一步將加快推動(dòng)資產(chǎn)處置變現(xiàn)。

此前四川信托高層曾對(duì)外表示，從6月17日至今，四川信托與客戶代表進(jìn)行了多次溝通。對(duì)逾期的項(xiàng)目，四川信托擬與客戶簽署1年期的延期補(bǔ)充協(xié)議，擬定的協(xié)議草稿已報(bào)監(jiān)管部門審核，目前約70%的業(yè)務(wù)重心在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的清收上。 

四川銀保監(jiān)局公告稱，已要求四川信托聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行全面評(píng)估，并研究制定實(shí)施資產(chǎn)保全方案。在全面摸清風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)的基礎(chǔ)上，制定最終風(fēng)險(xiǎn)處置方案。

7月，央行金融穩(wěn)定局局長孫天琦在央行召開的2020年上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會(huì)上表示，對(duì)于四川信托、安信信托等風(fēng)險(xiǎn)處置案例，將按照市場(chǎng)化、法治化的原則，壓實(shí)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)股東的主體責(zé)任。

銀保監(jiān)會(huì)信托部主任賴秀福在接受《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)表示，銀保監(jiān)會(huì)將制定出臺(tái)信托公司資金信托業(yè)務(wù)和資本管理制度，修訂信托公司監(jiān)管評(píng)級(jí)制度，優(yōu)化信托公司分類監(jiān)管體系，提高監(jiān)管工作質(zhì)效。