隨著科技的飛速發(fā)展，線上經(jīng)濟(jì)正對(duì)人們生活產(chǎn)生了顛覆性影響。在此背景下，中國(guó)在近期密集出臺(tái)了多項(xiàng)監(jiān)管措施，將金融科技納入金融監(jiān)管范圍之內(nèi)，顯示出監(jiān)管思路的巨大轉(zhuǎn)變。

隨著金融科技的發(fā)展，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大勢(shì)下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)面臨的監(jiān)管環(huán)境也在發(fā)生變化。在很多人看來(lái)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展貌似走到了一個(gè)“十字路口”。

監(jiān)管部門如何在鼓勵(lì)創(chuàng)新和防范風(fēng)險(xiǎn)之間保持平衡，企業(yè)又將以創(chuàng)新為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，擁抱并適應(yīng)監(jiān)管？

在“《財(cái)經(jīng)》年會(huì)2021：預(yù)測(cè)與戰(zhàn)略”大會(huì)上，北京金控集團(tuán)首席運(yùn)營(yíng)官王磊，國(guó)務(wù)院反壟斷委員會(huì)專家咨詢組前成員、深圳大學(xué)特聘教授王曉曄，江蘇兀峰信息科技有限公司董事長(zhǎng)嵇少峰對(duì)以上問(wèn)題各自發(fā)表了觀點(diǎn)。

王磊：數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展須與監(jiān)管同向而行，并肩向前

北京金控集團(tuán)首席運(yùn)營(yíng)官王磊

王磊認(rèn)為，數(shù)字經(jīng)濟(jì)已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)不可或缺的有機(jī)構(gòu)成，也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最具競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新活力的部分，進(jìn)一步發(fā)展必須與監(jiān)管同向而行、并肩向前。

“在金融科技的發(fā)展過(guò)程中，監(jiān)管一直都在場(chǎng)，那么到今天，如果真有一個(gè)‘十字路口‘的話，下一步的走向應(yīng)該是既不向左、也不向右，而是同向而行、繼續(xù)向前。應(yīng)該鼓勵(lì)更多的金融創(chuàng)新發(fā)生在監(jiān)管能力強(qiáng)的地方，讓監(jiān)管和社會(huì)大眾都能夠看得到創(chuàng)新、看得懂創(chuàng)新”。

與此同時(shí)，王磊提到，數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的核心資源是數(shù)據(jù)，在從資源到資產(chǎn)的過(guò)程中，圍繞數(shù)據(jù)的權(quán)屬問(wèn)題和壟斷問(wèn)題如果不解決，可能會(huì)動(dòng)搖數(shù)字經(jīng)濟(jì)的根基。

由于數(shù)據(jù)使用的非競(jìng)爭(zhēng)性、復(fù)制成本幾乎為零、價(jià)值的不確定性、以及數(shù)據(jù)權(quán)屬的復(fù)雜性等特殊屬性，可能帶來(lái)一系列問(wèn)題。比如，“數(shù)據(jù)資產(chǎn)無(wú)法高效、合規(guī)流通，數(shù)據(jù)非法采集、非法使用、非法交易等問(wèn)題層出不窮“、”個(gè)人信息和個(gè)人隱私的保護(hù)權(quán)責(zé)難以落實(shí)到互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等經(jīng)營(yíng)實(shí)體”、“一些超大型機(jī)構(gòu)形成了對(duì)數(shù)據(jù)的壟斷，并且憑借自我增強(qiáng)的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)不斷固化壟斷地位?！?/p>

針對(duì)以上問(wèn)題，王磊提出，要鼓勵(lì)推動(dòng)地方立法，盡快明確數(shù)據(jù)治理規(guī)則，通過(guò)界定數(shù)據(jù)使用權(quán)來(lái)保障數(shù)據(jù)流通，同時(shí)壓實(shí)個(gè)人信息保護(hù)責(zé)任。同時(shí)，加強(qiáng)數(shù)據(jù)技術(shù)創(chuàng)新，找到數(shù)據(jù)安全保護(hù)和數(shù)據(jù)開(kāi)發(fā)流通的利益平衡點(diǎn)。此外，大力建設(shè)金融科技基礎(chǔ)設(shè)施，提高數(shù)據(jù)資源分配的準(zhǔn)確度、快捷度和公平性。

王曉曄：反壟斷執(zhí)法需關(guān)注數(shù)字企業(yè)的并購(gòu)，以及電子商務(wù)領(lǐng)域的“二選一“問(wèn)題

國(guó)務(wù)院反壟斷委員會(huì)專家咨詢組前成員、深圳大學(xué)特聘教授王曉曄

11月10日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的反壟斷指南的征求意見(jiàn)稿》，“平臺(tái)二選一”“大數(shù)據(jù)殺熟”等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為將面臨更嚴(yán)格監(jiān)管，引發(fā)市場(chǎng)熱議。

王曉曄表示，總體上來(lái)說(shuō)，中國(guó)20多年來(lái)對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)采取的基本是包容、審慎的態(tài)度，基本沒(méi)有執(zhí)行過(guò)反壟斷法，這方面的案子很少。不過(guò)，歐盟在很多年之前就開(kāi)始了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)巨頭的反壟斷執(zhí)法。

對(duì)于“民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是國(guó)家應(yīng)當(dāng)保護(hù)的，不應(yīng)反壟斷”的觀點(diǎn)，王曉曄認(rèn)為有待商榷。“不管什么樣的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，包括經(jīng)濟(jì)平臺(tái)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和技術(shù)發(fā)展的最重要的動(dòng)力來(lái)自于創(chuàng)新和積極性，即便是數(shù)字企業(yè)的壟斷性比較強(qiáng)，但是也不應(yīng)該像歐盟那樣把大型數(shù)字企業(yè)都列入黑名單，或者像美國(guó)那樣進(jìn)行拆分?！?/p>

因?yàn)閿?shù)字規(guī)模大，其本身不違法，除非這些企業(yè)存在著嚴(yán)重的排除限制競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題。”王曉曄指出。

此外，王曉曄對(duì)國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的反壟斷指南的征求意見(jiàn)稿》中增強(qiáng)反壟斷執(zhí)法的針對(duì)性和科學(xué)性非常贊同。

王曉曄指出，當(dāng)前我國(guó)的反壟斷執(zhí)法機(jī)關(guān)應(yīng)該特別關(guān)注兩個(gè)問(wèn)題：一是數(shù)字企業(yè)的并購(gòu)，二是電子商務(wù)領(lǐng)域的“二選一”問(wèn)題。

嵇少峰：金融體制改革和支持體制外的金融創(chuàng)新是突圍的唯一選擇

螞蟻暫緩上市，讓金融創(chuàng)新與監(jiān)管成為時(shí)下熱議話題，讓人不禁要問(wèn)，我們究竟需要什么樣的金融創(chuàng)新和監(jiān)管？

“金融如果不能服務(wù)于民營(yíng)企業(yè)，不能服務(wù)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，不能服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，我們的監(jiān)管作用何在？針對(duì)以上問(wèn)題，嵇少峰指出，解決中國(guó)的金融問(wèn)題首先要解決金融脫實(shí)向虛，自我循環(huán)的問(wèn)題，唯一的選擇是金融體制改革和支持體制外的金融創(chuàng)新，這是實(shí)現(xiàn)突圍的唯一選擇。

嵇少峰認(rèn)為，要建立金融創(chuàng)新、金融監(jiān)管的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)前的金融存在的首要問(wèn)題就是間接融資過(guò)高，直接融資比例比較低。

嵇少峰指出，當(dāng)前的小微信貸政策，很多是短期行為，靠文件、靠強(qiáng)制來(lái)約束，要求銀行提高小微企業(yè)的投放力度，但沒(méi)有長(zhǎng)期的制度保障。

“目前中國(guó)的銀行業(yè)服務(wù)民營(yíng)和小微企業(yè)的能力不足，主動(dòng)性不夠。在嵇少峰看來(lái)，主要原因在于金融體制的二元制，即資源分配不均帶來(lái)的。

具體而言，首先是體制的不熟悉，體制內(nèi)外之間信息對(duì)稱的難度是比較大的。而小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)維度又比較多，在執(zhí)行中信貸機(jī)構(gòu)的效率不夠、成本過(guò)高，這兩者結(jié)合就帶來(lái)了我們現(xiàn)在的金融存在著巨大的障礙。

其次，當(dāng)前小微信貸的投放是非市場(chǎng)化的，在社會(huì)信用體系建立不夠完善的情況下，顯然投放小微企業(yè)，銀行是虧本的。再者，大規(guī)模的政策壓力，強(qiáng)迫用行政的手段進(jìn)入信貸市場(chǎng)，有可能破壞小微信貸機(jī)構(gòu)的生態(tài)。

前段時(shí)間，馬云所說(shuō)的“巴塞爾比較像一個(gè)老年人俱樂(lè)部”、“中國(guó)的銀行還是當(dāng)鋪思想”等觀點(diǎn)曾引發(fā)軒然大波。在嵇少峰看來(lái)，以上都不是本質(zhì)，中國(guó)銀行業(yè)的根本問(wèn)題，“本質(zhì)仍然是二元制的金融機(jī)構(gòu)的設(shè)置，體制內(nèi)和體制外的鴻溝非常非常深，我們必須正視它?！?/p>

對(duì)于兩種所有制之間的差異，嵇少峰認(rèn)為，不要彼此歧視。一個(gè)方法是從技術(shù)層面解決，尤其是金融科技公司的技術(shù)一定要充分地應(yīng)用到B端，對(duì)小微企業(yè)的生態(tài)進(jìn)行加工，而不是一味地割羊毛、收流量。

另一個(gè)方法則是從監(jiān)管層面出發(fā)，“必須加大對(duì)小微企業(yè)的供給，增大民營(yíng)銀行包括小額貸款公司在市場(chǎng)中的比例和占有的市場(chǎng)總量的絕對(duì)值?！帮俜逯赋?。

嵇少峰提醒，現(xiàn)在規(guī)模做得最大的消費(fèi)金融公司有可能將來(lái)是最大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦持續(xù)增長(zhǎng)的紅利期沒(méi)有了，貸款余額絕對(duì)值下降的時(shí)候可能風(fēng)險(xiǎn)就暴露了。而所有的金融科技公司可能都沒(méi)有做好準(zhǔn)備，“它們的撥備都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以覆蓋未來(lái)有可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)”。