作者：鄭宏宇

來源：PPP頭條（ID：ppptoutiao）

10月31日，中國人民銀行發(fā)布了修訂后的《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》（以下簡稱登記辦法），明確規(guī)定可以辦理質(zhì)押登記的應(yīng)收賬款包括了”提供醫(yī)療、教育、旅游等服務(wù)或勞務(wù)產(chǎn)生的債權(quán)；能源、交通運(yùn)輸、水利、環(huán)境保護(hù)、市政工程等基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)項(xiàng)目收益權(quán)“。

筆者認(rèn)為，雖然項(xiàng)目收益權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓在此前的一些融資中就已經(jīng)實(shí)際存在，但此次修訂確實(shí)達(dá)到了更加明確有據(jù)可依的效果。

提供服務(wù)或勞務(wù)產(chǎn)生的債權(quán)、項(xiàng)目收益權(quán)的質(zhì)押，屬于權(quán)利質(zhì)押，是對債權(quán)進(jìn)行擔(dān)保的一種方式，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有就該權(quán)利優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。

除了質(zhì)權(quán)的登記、質(zhì)權(quán)的效力外，作為律師，筆者更為關(guān)注的是質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)，即當(dāng)債務(wù)人不能按期清償債務(wù)時(shí)，債權(quán)人如何通過實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)來保障債權(quán)的實(shí)現(xiàn)？PPP項(xiàng)目往往都涉及到公共利益，在實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)時(shí)，如何保證PPP項(xiàng)目的正常運(yùn)營？避免影響公共利益？ 

讓我們通過最高人民法院發(fā)布的一則指導(dǎo)性案例，來探討以上問題的答案。

（為聚焦觀點(diǎn)，僅選取案例中關(guān)于收益權(quán)質(zhì)押的相關(guān)內(nèi)容）

【案例名稱】福建海峽銀行股份有限公司福州五一支行與長樂亞新污水處理有限公司、福州市政工程有限公司借款合同糾紛一審民事判決書

【審理法院】福建省福州市中級人民法院

【來源】最高人民法院發(fā)布的第十一批指導(dǎo)性案例（53號）

【裁判日期】2013.05.16

【基本案情】2005年3月24日，原告與被告長樂亞新公司簽訂《單位借款合同》（編號：300030002005001），被告長樂亞新公司向原告借款人民幣XXXX萬元，雙方約定采用分期還本方式償還借款本金。同日，原告還與被告長樂亞新公司、福州市政公司以及案外人長樂市建設(shè)局簽訂了《特許經(jīng)營權(quán)質(zhì)押擔(dān)保協(xié)議》，被告福州市政公司自愿以長樂市城區(qū)污水處理廠的特許經(jīng)營權(quán)為被告長樂亞新公司的借款提供質(zhì)押擔(dān)保，長樂市建設(shè)局同意該擔(dān)保。

【原告主張】判令將長樂市建設(shè)局支付給兩被告的污水處理服務(wù)費(fèi)優(yōu)先用于清償應(yīng)償還原告的所有款項(xiàng)（其他請求省略）

【爭議焦點(diǎn)】1、長樂市城區(qū)污水處理廠特許經(jīng)營權(quán)能否質(zhì)押；2、質(zhì)權(quán)如何實(shí)現(xiàn)（其他部分省略）

【法院認(rèn)為】特許經(jīng)營權(quán)是對污水處理廠進(jìn)行運(yùn)營和維護(hù)，并獲得的收益的權(quán)利。污水處理廠的運(yùn)營和維護(hù)，屬于經(jīng)營權(quán)人的義務(wù)；而污水處理廠的收益權(quán)，則屬于經(jīng)營權(quán)人所享有的權(quán)利。由于對污水處理廠的運(yùn)營和維護(hù)，并不屬于可轉(zhuǎn)讓的權(quán)利，因此訟爭的特許經(jīng)營權(quán)的出質(zhì)，實(shí)質(zhì)上系指收益權(quán)的出質(zhì)。對于污水處理的收益權(quán)，我國法律并未將其列為獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，但《中華人民共和國物權(quán)法》（以下簡稱《物權(quán)法》）第二百二十三第一款第（六）項(xiàng)規(guī)定了“應(yīng)收賬款”屬于可出質(zhì)的權(quán)利。中國人民銀行《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》第四條亦規(guī)定，“本辦法所稱的應(yīng)收賬款是指權(quán)利人因提供一定的貨物、服務(wù)或設(shè)施而獲得的要求義務(wù)人付款的權(quán)利，包括現(xiàn)有的和未來的金錢債權(quán)及其產(chǎn)生的收益，但不包括因票據(jù)或其他有價(jià)證券而產(chǎn)生的付款請求權(quán)。本辦法所稱的應(yīng)收賬款包括下列權(quán)利：（一）銷售產(chǎn)生的債權(quán)，包括銷售貨物，供應(yīng)水、電、氣、暖，知識產(chǎn)權(quán)的許可使用等；（二）出租產(chǎn)生的債權(quán)，包括出租動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)；（三）提供服務(wù)產(chǎn)生的債權(quán)；（四）公路、橋梁、隧道、渡口等不動(dòng)產(chǎn)收費(fèi)權(quán)；（五）提供貸款或其他信用產(chǎn)生的債權(quán)?！?，由于污水處理的收益權(quán)系基于提供污水處理服務(wù)而產(chǎn)生的債權(quán)，故屬于應(yīng)收賬款。但本案訟爭的污水處理廠特許經(jīng)營權(quán)質(zhì)押擔(dān)保協(xié)議簽訂于2005年，當(dāng)時(shí)《物權(quán)法》尚未頒布，因此應(yīng)適用當(dāng)時(shí)法律之規(guī)定，即應(yīng)適用《中華人民共和國擔(dān)保法》（以下簡稱《擔(dān)保法》）關(guān)于權(quán)利質(zhì)押之規(guī)定?！稉?dān)保法》第七十五條規(guī)定，“下列權(quán)利可以質(zhì)押：（一）匯票、支票、本票、債券、存款單、倉單、提單；（二）依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票；（三）依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)，專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)；（四）依法可以質(zhì)押的其他權(quán)利。”《最高人民法院關(guān)于適用〈中華人民共和國擔(dān)保法〉若干問題的解釋》第九十七條規(guī)定，“以公路橋梁、公路隧道或者公路渡口等不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)出質(zhì)的，按照擔(dān)保法第七十五條第（四）項(xiàng)的規(guī)定處理?！鄙鲜鲆?guī)定并未涉及到污水處理廠等環(huán)保設(shè)施的收益權(quán)質(zhì)押問題。但污水處理廠的收益權(quán)與公路收益權(quán)同屬于債權(quán)，且兩者性質(zhì)上相類似，公路收益權(quán)屬于依法可質(zhì)押的其他權(quán)利，則污水處理收益權(quán)亦應(yīng)允許出質(zhì)。并且，2001年9月29日，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)《國務(wù)院西部開發(fā)辦﹤關(guān)于西部大開放若干政策措施的實(shí)施意見﹥》（國辦發(fā)（2001）73號）第五部分“加大金融信貸支持”第（十三）項(xiàng)關(guān)于“對具有一定還貸能力的水利開發(fā)項(xiàng)目和城市環(huán)保項(xiàng)目（如城市污水處理和垃圾處理等），探索逐步開辦以項(xiàng)目收益權(quán)或收費(fèi)權(quán)為質(zhì)押發(fā)放貸款的業(yè)務(wù)。”的規(guī)定，首次明確可試行將污水處理項(xiàng)目的收益權(quán)進(jìn)行質(zhì)押。因此，在《物權(quán)法》實(shí)施之前，本案訟爭特許經(jīng)營的收益權(quán)亦屬于可出質(zhì)的權(quán)利。污水處理的收益權(quán)，性質(zhì)上屬于債權(quán)，對于債權(quán)質(zhì)押，系以特定債權(quán)擔(dān)保其他債權(quán)，故出質(zhì)的債權(quán)應(yīng)具備確定性的特征。若出質(zhì)的債權(quán)不確定，以其質(zhì)押貸款，則出質(zhì)的債權(quán)因不確定而具有無法實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，從而影響其擔(dān)保功能的發(fā)揮，極易引發(fā)金融信貸風(fēng)險(xiǎn)；出質(zhì)人若可將其不特定債權(quán)進(jìn)行質(zhì)押，出質(zhì)人的其他債權(quán)人對出質(zhì)人的履行債務(wù)的能力將難以預(yù)見，亦將損害出質(zhì)人的其他債權(quán)人的利益。因此，可作為出質(zhì)標(biāo)的物的債權(quán)應(yīng)當(dāng)是確定的債權(quán)。而債權(quán)除已確定產(chǎn)生之現(xiàn)有債權(quán)外，還包括將來債權(quán)。對于將來債權(quán)，因存在基礎(chǔ)關(guān)系而確定其將來會產(chǎn)生。并且，債權(quán)不限于單一之債權(quán)，還包括在一定期間內(nèi)連續(xù)產(chǎn)生之集合債權(quán)。污水處理項(xiàng)目的收益權(quán)，經(jīng)營權(quán)人系基于提供污水處理項(xiàng)目的經(jīng)營服務(wù)而持續(xù)產(chǎn)生向付款義務(wù)方請求支付污水處理服務(wù)費(fèi)的權(quán)利，故該債權(quán)屬于集合性的將來債權(quán)。該收益權(quán)因存在特許經(jīng)營的基礎(chǔ)關(guān)系，而在一定期限內(nèi)所產(chǎn)生，且債權(quán)金額亦可根據(jù)污水處理服務(wù)費(fèi)的價(jià)格、提供服務(wù)的范圍和對象等因素而得以預(yù)見，故從其產(chǎn)生原因、期間、債權(quán)金額三方面可判斷其具備債權(quán)的確定性的特征，可成為質(zhì)押標(biāo)的物。本案訟爭的特許經(jīng)營收益權(quán)系因提供長樂市城區(qū)的污水處理服務(wù)而產(chǎn)生，其運(yùn)營期至2030年4月30日，且收益金額亦可預(yù)期，故其屬于確定之債權(quán)，可作為擔(dān)保其他債權(quán)的質(zhì)權(quán)標(biāo)的物。此外，將污水處理項(xiàng)目收益權(quán)出質(zhì)，還應(yīng)當(dāng)具備擔(dān)保物權(quán)成立的形式要件，即出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人應(yīng)通過訂立書面合同的方式達(dá)成設(shè)立質(zhì)權(quán)的意思表示，并對質(zhì)權(quán)進(jìn)行公示。我國《物權(quán)法》第二百二十八條第一款規(guī)定“以應(yīng)收賬款出質(zhì)的，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同。質(zhì)權(quán)自信貸征信機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立?！?，為此，應(yīng)收賬款質(zhì)權(quán)的設(shè)立，雙方應(yīng)訂立書面合同，并應(yīng)在中國人民銀行征信中心的應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)進(jìn)行出質(zhì)登記，質(zhì)權(quán)才依法成立?！段餀?quán)法》于2007年10月1日開始施行，由于公路收益權(quán)、污水處理收益權(quán)等收益權(quán)均屬《物權(quán)法》規(guī)定的應(yīng)收賬款，故其于2007年10月1日之后出質(zhì)的，均應(yīng)依法在征信中心的應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)上予以登記公示。但在《物權(quán)法》施行前，對于污水處理項(xiàng)目收益權(quán)質(zhì)押，并未有統(tǒng)一的登記公示的規(guī)定，故參照當(dāng)時(shí)公路收費(fèi)權(quán)質(zhì)押登記的規(guī)定，由其主管部門進(jìn)行備案登記，有關(guān)利害關(guān)系人可通過其主管部門了解該收益權(quán)是否存在質(zhì)押之情況，該權(quán)利即具備物權(quán)公示的效果。本案中，出質(zhì)人福州市政公司已與質(zhì)權(quán)人達(dá)成書面協(xié)議，對于污水處理特許經(jīng)營收益權(quán)的質(zhì)押公示問題，由于該質(zhì)押擔(dān)保協(xié)議簽訂于2005年，在《物權(quán)法》施行之前，故不適用《物權(quán)法》關(guān)于應(yīng)收賬款的統(tǒng)一登記制度。訟爭的質(zhì)權(quán)在主管部門登記備案，質(zhì)權(quán)即依法成立并生效。本案訟爭的長樂市城區(qū)污水處理項(xiàng)目的主管部門系特許權(quán)的轉(zhuǎn)讓方長樂市建設(shè)局，由于長樂市建設(shè)局在《特許經(jīng)營權(quán)質(zhì)押擔(dān)保協(xié)議》上蓋章，且協(xié)議第七條明確約定“長樂市建設(shè)局同意為原告和福州市政公司辦理質(zhì)押登記出質(zhì)登記手續(xù)”，故可認(rèn)定訟爭污水處理項(xiàng)目的主管部門已知曉并認(rèn)可該權(quán)利質(zhì)押情況，有關(guān)利害關(guān)系人亦可通過長樂市建設(shè)局查詢了解訟爭污水處理廠的有關(guān)權(quán)利質(zhì)押的情況。因此，本案訟爭的權(quán)利質(zhì)押已具備公示之要件，長樂市城區(qū)污水處理廠特許經(jīng)營收益權(quán)的權(quán)利質(zhì)權(quán)已成立并生效。

3、污水處理廠特許經(jīng)營收益權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)問題。

收益權(quán)屬于將來獲得的金錢債權(quán)，其可通過直接向第三債務(wù)人收取金錢的方式實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)，故無需采取折價(jià)或拍賣、變賣之方式。并且，收益權(quán)均附有一定之負(fù)擔(dān)，其經(jīng)營主體的特定性、以及經(jīng)營過程中經(jīng)營主體所應(yīng)承擔(dān)之義務(wù)，均非可轉(zhuǎn)讓的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，依其性質(zhì)均非可以折價(jià)或拍賣、變賣的對象。本案長樂市城區(qū)污水處理廠特許經(jīng)營權(quán)的經(jīng)營主體為福州市政公司及其成立的項(xiàng)目公司長樂亞新公司，由于福州市政公司及長樂亞新公司投資建設(shè)污水處理廠，其在經(jīng)營期間對相關(guān)不動(dòng)產(chǎn)、設(shè)備享有所有權(quán)，其亦雇傭人員具體負(fù)責(zé)污水處理廠的運(yùn)營管理，故在實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)時(shí)，該收益權(quán)依其性質(zhì)不能采取拍賣、變賣的方式予以處置。因此，原告請求將《特許經(jīng)營權(quán)質(zhì)押擔(dān)保協(xié)議》項(xiàng)下的質(zhì)物予以拍賣、變賣并行使優(yōu)先受償權(quán)，本院不予支持。根據(jù)《特許經(jīng)營權(quán)質(zhì)押擔(dān)保協(xié)議》第三條第二款關(guān)于“根據(jù)特許協(xié)議的有關(guān)規(guī)定，為確保項(xiàng)目運(yùn)營期屆滿前長樂亞新公司能夠清償借款合同項(xiàng)下的債務(wù)，長樂市建設(shè)局和福州市政公司同意將特許協(xié)議項(xiàng)下長樂市建設(shè)局支付給福州市政公司的污水處理服務(wù)費(fèi)優(yōu)先清償借款合同項(xiàng)下的債務(wù)”的約定，原告海峽銀行五一支行有權(quán)直接向長樂市建設(shè)局收取污水處理服務(wù)費(fèi)，并對所收取的污水處理服務(wù)費(fèi)行使優(yōu)先受償權(quán)。由于被告仍應(yīng)依約對污水處理廠進(jìn)行正常運(yùn)營和維護(hù)，若無法正常運(yùn)營，則將影響到長樂市城區(qū)污水的處理，亦將影響原告對污水處理費(fèi)的收取，故原告在向長樂市建設(shè)局收取污水處理服務(wù)費(fèi)時(shí)，應(yīng)當(dāng)合理行使權(quán)利，向被告預(yù)留經(jīng)營污水處理廠的必要合理之費(fèi)用。至于福州市政公司和長樂亞新公司已收取的污水處理服務(wù)費(fèi)，已無法特定，故其已轉(zhuǎn)化為福州市政公司和長樂亞新公司的一般財(cái)產(chǎn)，原告已不具備對被告已收取部分污水處理服務(wù)費(fèi)行使優(yōu)先受償權(quán)之條件。

【判決結(jié)果】

原告福建海峽銀行股份有限公司福州五一支行于本判決生效之日起有權(quán)直接向長樂市建設(shè)局收取應(yīng)由長樂市建設(shè)局支付給被告長樂亞新污水處理有限公司、福州市政工程有限公司的污水處理服務(wù)費(fèi)，并對該污水處理服務(wù)費(fèi)就判決第一、二項(xiàng)所確定的債務(wù)行使優(yōu)先受償權(quán)。

筆者認(rèn)為，此指導(dǎo)性案例，確實(shí)為PPP項(xiàng)目中以債權(quán)、項(xiàng)目收益權(quán)質(zhì)押形成的質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)提供了非常好的參考，具體有以下幾點(diǎn)：

1、在《物權(quán)法》實(shí)施之前，包括本次央行修訂登記辦法之前，特許經(jīng)營的收益權(quán)亦屬于可出質(zhì)的權(quán)利；在央行修訂登記辦法之后，將更加有據(jù)可依；

2、特許經(jīng)營權(quán)的收益權(quán)依其性質(zhì)不宜折價(jià)、拍賣或變賣，質(zhì)權(quán)人主張優(yōu)先受償權(quán)的，人民法院可以判令出質(zhì)債權(quán)的債務(wù)人將收益權(quán)的應(yīng)收賬款優(yōu)先支付質(zhì)權(quán)人；

3、PPP項(xiàng)目中的服務(wù)費(fèi)、收益若已經(jīng)被實(shí)際收取，將不具備行使優(yōu)先受償權(quán)的條件，只能對尚未收取的部分優(yōu)先受償；

4、質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)應(yīng)當(dāng)合理行使，不應(yīng)影響PPP項(xiàng)目的正常運(yùn)營和維護(hù)，否則不但影響公共利益，也使得按照PPP項(xiàng)目合同約定通過運(yùn)營項(xiàng)目和績效考核形成的收益權(quán)失去基礎(chǔ)，應(yīng)預(yù)留維持項(xiàng)目運(yùn)營的必要合理費(fèi)用。

希望以上案例能為PPP項(xiàng)目中的債權(quán)、項(xiàng)目收益權(quán)的質(zhì)押提供有益的參考。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場。

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原標(biāo)題： 【以案說法】項(xiàng)目收益權(quán)質(zhì)押如何實(shí)現(xiàn)優(yōu)先受償權(quán)