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鋰電池產(chǎn)業(yè)掀2000億再融資熱潮:寧德時代、恩捷股份等或存過度融資風險

面包財經(jīng) 面包財經(jīng)
2022-03-17 14:19 3591 0 0
蔚藍鋰芯擬向包括公司實控人CHEN KAI在內(nèi)的不超過35名特定對象發(fā)行不超過16500萬股新股的申請獲證監(jiān)會核準批復(fù)。此

作者:新華財經(jīng)面包財經(jīng)

來源:面包財經(jīng)(ID:mianbaocaijing)

近日,蔚藍鋰芯擬向包括公司實控人CHEN KAI在內(nèi)的不超過35名特定對象發(fā)行不超過16500萬股新股的申請獲證監(jiān)會核準批復(fù)。

2020年以來,鋰電池板塊內(nèi)公司掀起通過定增方式股權(quán)融資的“補血熱潮”,已經(jīng)完成的和尚在申請階段的定增合計募資金額約達2000億元。

近年來,寧德時代、恩捷股份分別已通過定增完成募資197億元和50億元,而兩家公司各自又有450億元和128億元的定增方案正在申請中。此外,華友鈷業(yè)、諾德股份等7家公司均完成了2次及以上定增募資,需警惕鋰電池板塊中可能存在的過度融資風險。

此外,大多數(shù)的定增投向為產(chǎn)能擴充項目,其中多家公司的募投項目涉及擴產(chǎn)鋰離子電池、電解銅箔、隔膜等產(chǎn)品,未來行業(yè)中或?qū)⒊霈F(xiàn)產(chǎn)能過剩、產(chǎn)品價格下跌等現(xiàn)象。

年初至今,多家板塊內(nèi)公司的股價下挫較嚴重。與之相輔相成的是,寧德時代、恩捷股份等公司的重要股東減持公司股份。

鋰電池板塊再融資浪潮:逾900億已經(jīng)完成 還有超950億在路上 

2021年,受益于下游領(lǐng)域新能源動力電池的需求增長,大多鋰電池板塊內(nèi)上市公司的業(yè)績和股價表現(xiàn)較好。趁著主題熱度通過定增募資,成為行業(yè)普遍現(xiàn)象。

2020年至2022年3月8日收盤,鋰電池板塊內(nèi)近80家上市公司中,超30家通過定增已完成融資,合計實現(xiàn)募資超900億元。其中,寧德時代、國軒高科等十余家公司完成了募資總額超過20億元的大額定增項目。

圖1:2020年以來鋰電池板塊公司完成超過20億元的定增項目

同時,鋰電池板塊中還有約20家上市公司的定增方案正在辦理過程中,合計的募資總額超950億元。

圖2:2020年以來鋰電池板塊上市公司超過20億元的定增預(yù)案

觀察可得,寧德時代、恩捷股份已實施完成的和正在申請中的定增募資的募資規(guī)模均較高。

警惕過度融資:諾德股份、華友鈷業(yè)2020年以來完成兩次及以上定增 

此外,2020年至今,多家公司通過定增完成了2次及以上融資,不禁引人深思:行業(yè)中是否存在“過度融資”的現(xiàn)象?

諾德股份在2020年12月和2022年3月通過定增分別募資14.2億元和22.88億元。當升科技在2021年1月和12月通過定增分別募資4.11億元和46.45億元。華友鈷業(yè)在2020年2月、4月和2021年2月通過定增分別募資8.05億元、8億元和60.18億元。其余還有四家鋰電池板塊上市公司均完成兩次及以上定增募資。

圖3:2020年以來完成兩次及以上定增融資的鋰電池公司

其中,諾德股份、當升科技和華友鈷業(yè)不僅多次實施定增,還分別完成了募資規(guī)模高達22.88億元、46.45億元和60.18億元的大額融資。

集體大干快上,是否埋下產(chǎn)能過剩隱患?

研究發(fā)現(xiàn),鋰電池板塊內(nèi)多數(shù)的定增募資投向為板塊內(nèi)上下游領(lǐng)域各類產(chǎn)品的產(chǎn)能擴充項目。

圖4:2020年以來已完成或正在申請中的部分大額定增的募投項目

在鋰離子電池領(lǐng)域,寧德時代、欣旺達、億緯鋰能均已完成定增分別募資197億元、39.15億元和25億元用于建設(shè)鋰離子電池項目。寧德時代還有450億元的定增方案計劃建設(shè)鋰離子電池生產(chǎn)基地。

在隔膜領(lǐng)域,恩捷股份、璞泰來完成定增分別募資50億元和45.91億元,均擬擴建隔膜項目。恩捷股份還有128億元的定增方案正在申辦中,募資也計劃用于建設(shè)隔膜項目。

在電解銅箔方面,諾德股份、嘉元科技均已制定定增方案的募資投向為電解銅箔的擴產(chǎn)項目。

目前,板塊中多個產(chǎn)能擴建項目尚在建設(shè)過程中,擴產(chǎn)項目能否達產(chǎn)、新增的產(chǎn)能能否消化,相應(yīng)產(chǎn)品的市價是否會出現(xiàn)較大幅度地下跌等,或形成未來行業(yè)內(nèi)公司將面臨的不確定性風險。

重要股東大額減持與再融資并行,是否侵害普通投資者權(quán)益?

2022年年初至3月10日收盤,鋰電池指數(shù)的跌幅為15.81%。

截至最新收盤日,市價達到千億元級別以上的大型板塊內(nèi)公司中,億緯鋰能、天齊鋰業(yè)、寧德時代、恩捷股份、比亞迪、鹽湖股份、贛鋒鋰業(yè)和華友鈷業(yè)的股價均呈現(xiàn)不同程度的下跌。其中,年初至今,億緯鋰能的跌幅接近四成,天齊鋰業(yè)的區(qū)間跌幅超過兩成。

2022年1月,寧德時代高管黃世霖向一致行動人轉(zhuǎn)讓超100萬股公司股份,合計轉(zhuǎn)讓金額約5.86億元。今年3月,恩捷股份的高管李曉華合計減持約28.47萬股公司股份,合計套現(xiàn)超7000萬元。2021年12月至2022年2月,孚能科技的重要股東上航興源合計減持公司756.85萬股股份,減持總金額達2.72億元。

一邊趁著板塊或主題熱度定增募資,一邊又有重要股東大額減持,普通投資者的權(quán)益是否受到侵害?

注:文章為作者獨立觀點,不代表資產(chǎn)界立場。

題圖來自 Pexels,基于 CC0 協(xié)議

本文由“面包財經(jīng)”投稿資產(chǎn)界,并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有,未經(jīng)授權(quán),請勿轉(zhuǎn)載,謝謝!

原標題: 【讀財報】鋰電池產(chǎn)業(yè)掀2000億再融資熱潮:寧德時代、恩捷股份等或存過度融資風險

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    蔣陽兵,資產(chǎn)界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務(wù)所高級合伙人,盈科粵港澳大灣區(qū)企業(yè)破產(chǎn)與重組專業(yè)委員會副主任。中山大學法律碩士,具有獨立董事資格,深圳市法學會破產(chǎn)法研究會理事,深圳市破產(chǎn)管理人協(xié)會個人破產(chǎn)委員會秘書長,深圳律師協(xié)會破產(chǎn)清算專業(yè)委員會委員,深圳律協(xié)遺產(chǎn)管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調(diào)解中心調(diào)解員,中山市國資委外部董事專家?guī)斐蓡T。長期專注于商事法律風險防范、商事爭議解決、企業(yè)破產(chǎn)與重組法律服務(wù)。聯(lián)系電話:18566691717

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    劉韜律師,現(xiàn)為河南乾元昭義律師事務(wù)所律師。華北水利水電大學法學學士,中國政法大學在職研究生,美國注冊管理會計師(CMA)、基金從業(yè)資格、上市公司獨立董事資格。對法律具有較深領(lǐng)悟與把握。專業(yè)領(lǐng)域:公司法、合同法、物權(quán)法、擔保法、證券投資基金法、不良資產(chǎn)處置、私募基金管理人設(shè)立及登記備案法律業(yè)務(wù)、不良資產(chǎn)掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團有限公司、鄭州高新產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司、光大鄭州國投新產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國?;鸸芾碛邢薰尽? 蘭考縣城市建設(shè)投資發(fā)展有限公司、鄭東新區(qū)富生小額貸款公司等企事業(yè)單位提供法律服務(wù),為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發(fā)行股票、股權(quán)并購等提供法律服務(wù)。 為鄭州信大智慧產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展基金、鄭州市科技發(fā)展投資基金、鄭州澤賦北斗產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金、河南農(nóng)投華晶先進制造產(chǎn)業(yè)投資基金、河南高創(chuàng)正禾高新科技成果轉(zhuǎn)化投資基金、河南省國控互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金設(shè)立提供法律服務(wù)。辦理過擔保公司、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、私募股權(quán)投資基金的設(shè)立、法律文書、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計,不良資產(chǎn)處置及訴訟等業(yè)務(wù)。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業(yè)務(wù)、不良資產(chǎn)處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發(fā)行、股權(quán)并購項目法律盡職調(diào)查、法律評估及法律路徑策劃工作。 專業(yè)領(lǐng)域:企事業(yè)單位法律顧問、金融機構(gòu)債權(quán)債務(wù)糾紛、并購法律業(yè)務(wù)、私募基金管理人設(shè)立登記及基金備案法律業(yè)務(wù)、新三板法律業(yè)務(wù)、民商事經(jīng)濟糾紛等。

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