4業(yè)務(wù)合同的核查重點(diǎn)

1）核查業(yè)務(wù)合同條款，對(duì)于重要信息予以披露

一般來(lái)講，我們會(huì)要求標(biāo)的企業(yè)提供當(dāng)年前五大客戶以及供應(yīng)商所簽署的業(yè)務(wù)合同模板，并將其中的重要條款，特別是交貨安排、驗(yàn)收安排、支付安排、違約責(zé)任、爭(zhēng)議解決等信息在法律盡調(diào)報(bào)告中予以披露，提示客戶知曉該等情況。

2）指出明顯不符合市場(chǎng)條件的業(yè)務(wù)合同條款

根據(jù)上述我們對(duì)于業(yè)務(wù)合同條款的審查，如果發(fā)現(xiàn)其中存在明顯不符合市場(chǎng)條件的業(yè)務(wù)合同條款，例如支付安排明顯偏向于交易對(duì)方、違約責(zé)任不對(duì)等、爭(zhēng)議解決所涉的管轄權(quán)在交易對(duì)方當(dāng)?shù)氐惹闆r的，我們通常會(huì)在法律盡調(diào)報(bào)告中也一并列示，以提示客戶知曉該等后續(xù)可能爆發(fā)出來(lái)的法律風(fēng)險(xiǎn)。

3）特定領(lǐng)域業(yè)務(wù)合同的合規(guī)性問(wèn)題

就某些特定領(lǐng)域，特別是高度監(jiān)管的領(lǐng)域，部分業(yè)務(wù)合同除了強(qiáng)調(diào)雙方自治之外，還需要遵守監(jiān)管機(jī)構(gòu)的特別規(guī)定，例如我們熟知的私募基金領(lǐng)域，其所簽署業(yè)務(wù)合同中是否可以包括收益承諾條款，是否可以約定其所投資的范圍包括債權(quán)投資這些明顯違反私募股權(quán)基金的合規(guī)要求的條款。我們理解該等條款是不被行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)所允許的，是存在法律風(fēng)險(xiǎn)的。所以，我們?cè)趯?duì)于特定監(jiān)管行業(yè)的標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行法律盡調(diào)的時(shí)候也需要對(duì)于其重大業(yè)務(wù)合同的合規(guī)性進(jìn)行審查，并予以判斷。

二、資產(chǎn)

對(duì)于資產(chǎn)方面的完整性核查以及價(jià)值的確認(rèn)，交易項(xiàng)目中更多依賴于會(huì)計(jì)師或評(píng)估師的專業(yè)判斷，律師在這個(gè)領(lǐng)域一般只進(jìn)行定性判斷，即重大資產(chǎn)的權(quán)屬是否明確，重大資產(chǎn)是否存在他項(xiàng)權(quán)利，重大資產(chǎn)在交易完成后是否仍然可以為標(biāo)的企業(yè)所用等問(wèn)題

簡(jiǎn)單來(lái)講，對(duì)于一個(gè)標(biāo)的企業(yè)資產(chǎn)端的法律盡調(diào)，我們通常關(guān)注以下四大方面，包括：

2資產(chǎn)剝離的考量

在梳理完標(biāo)的企業(yè)的對(duì)外投資情況之后，可能會(huì)根據(jù)交易結(jié)構(gòu)的安排對(duì)于部分資產(chǎn)進(jìn)行剝離后再行安排交易。所以，對(duì)于擬安排剝離的這部分資產(chǎn)的法律盡調(diào)側(cè)重點(diǎn)會(huì)有所不同。律師將著重關(guān)注該等資產(chǎn)的剝離價(jià)值的公允性以及剝離方式，不同的剝離方式所需的時(shí)間以及可能帶來(lái)的稅收影響都是不同的，這都有可能對(duì)于交易后續(xù)交割的時(shí)間以及成本產(chǎn)生影響。

2主要關(guān)注點(diǎn)

1） Change of Control條款：通常在融資合同中會(huì)對(duì)于融資方的控股權(quán)穩(wěn)定有所要求，如果本次交易涉及控股權(quán)的變更，那是否影響融資合同的繼續(xù)履行以及在交易過(guò)程中如何做好處理和銜接就顯得尤為重要，如果因?yàn)楸敬谓灰讓?dǎo)致部分融資合同無(wú)法繼續(xù)履行，需要立即還款的，那就得不償失，對(duì)于標(biāo)的企業(yè)的價(jià)值也會(huì)有不利影響；

某銀行貸款合同條款實(shí)例：甲方進(jìn)行合并、分立、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、對(duì)外投資、實(shí)質(zhì)性增加債務(wù)融資等重大事項(xiàng)前，應(yīng)征得乙方的書面同意。但乙方的書面同意，并不影響日后乙方認(rèn)為上述行為可能危及乙方債券安全時(shí)采取本合同所約定的救濟(jì)措施的權(quán)利。

2） 對(duì)外擔(dān)保中是否存在實(shí)控人擔(dān)?；蜿P(guān)聯(lián)擔(dān)保的情況：這種情況在融資合同以及過(guò)往輪次的投資協(xié)議中會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)；

3） 標(biāo)的企業(yè)與實(shí)際控制人之間的資金往來(lái)：首先需要明確實(shí)際控制人在標(biāo)的企業(yè)體外是否控制其他公司，如有，則可以考慮與會(huì)計(jì)師團(tuán)隊(duì)進(jìn)行溝通，核查標(biāo)的企業(yè)與上述公司之間是否存在業(yè)務(wù)往來(lái)或其他資金往來(lái)，如仍有的，則需要給與重點(diǎn)關(guān)注去確認(rèn)是否可能存在利益輸送等問(wèn)題；

4） 標(biāo)的企業(yè)大額應(yīng)收應(yīng)付情況：如果在核查過(guò)程中發(fā)現(xiàn)標(biāo)的企業(yè)與并非是其主要客戶和供應(yīng)商之間存在大額的應(yīng)收應(yīng)付情況的，則應(yīng)特別引起重視，需要進(jìn)一步確認(rèn)背后是否存在利益輸送或者關(guān)聯(lián)交易的問(wèn)題。即使這些問(wèn)題可能在法律盡調(diào)環(huán)節(jié)無(wú)法予以解決，也可以考慮在后續(xù)的交易談判中將其清理大額不必要的應(yīng)收應(yīng)付賬款作為交割前提條件。

3如何算是履行了審慎核查義務(wù)

標(biāo)的企業(yè)對(duì)外的債權(quán)債務(wù)以及擔(dān)保情況背后的核心要義是通過(guò)核查掌握是否存在賬面之外的對(duì)外債務(wù)以及擔(dān)保，或者通過(guò)隱蔽的關(guān)聯(lián)交易來(lái)進(jìn)行利益輸送等情況。雖然有一定難度，但是我們律師團(tuán)隊(duì)仍應(yīng)根據(jù)審慎核查的原則進(jìn)行核查，具體可以通過(guò)如下幾個(gè)方面來(lái)開展工作，盡到勤勉義務(wù)：

1） 除必要的與金融機(jī)構(gòu)簽署的對(duì)外借款合同、授信合同之外，可以審閱下近兩年標(biāo)的企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，注意其對(duì)外應(yīng)收應(yīng)付是否存在大量的未結(jié)款項(xiàng)（當(dāng)然這塊可以通過(guò)和會(huì)計(jì)師的現(xiàn)場(chǎng)溝通討論來(lái)達(dá)到事半功倍的效果）。如有，還可以進(jìn)一步核查其交易對(duì)手是否存在真實(shí)的交易基礎(chǔ)（是否與該交易對(duì)手簽署業(yè)務(wù)合同以及相關(guān)的訂貨單、送貨單等過(guò)程性文件）。

2） 在核查重大業(yè)務(wù)合同，特別是年度合作協(xié)議以及過(guò)往的融資協(xié)議的過(guò)程中，需要特別注意標(biāo)的企業(yè)的實(shí)際控制人或控股股東會(huì)否就該等業(yè)務(wù)合同項(xiàng)下的義務(wù)履行承擔(dān)一定的擔(dān)保責(zé)任（過(guò)往融資協(xié)議通常會(huì)有類似條款，需要特別予以注意）。

3） 可以通過(guò)企查查或天眼查等第三方核查平臺(tái)來(lái)確認(rèn)，實(shí)際控制人或控股股東或其他董監(jiān)高是否存在體系外擔(dān)任股東或高管職位的公司。如有的，則需要特別關(guān)注該等公司是否和標(biāo)的企業(yè)存在業(yè)務(wù)往來(lái)或資金往來(lái)，如有，則需要進(jìn)一步確認(rèn)是否存在利益輸送的可能性。